La Crisis como ocurrió y porque ocurrió?
Por Carlos J. Fábregas R. Tutor Cead Barranquilla.
Escuela de Ciencias Administrativas Contable Económicas y de Negocios ECACEN
El profesor Wesley Mitchell (1927) después de un largo estudios de datos estadísticos productos de fenómenos económicos ocurridos pudo analizar la periocidad cíclica de las crisis económicas y las fases y características generales del ciclo económico, a partir del estudio de los intervalos entre doce crisis ocurridas hasta 1920.
En su estudio afirma que:
¨Las crisis no son mas que una característica de los CICLOS ECONOMICOS. En vez de un estado normal de la economía interrumpida solo por crisis ocasionales, se acepta un estado de continua variación en la economía variando continuamente con ritmo más o menos regular . Se acepta que a una crisis siga una depresión, que esta siga la recuperación y a esta la prosperidad, la que a su vez precede a una nueva crisis………Se supone que la finalidad primordial de todas las empresas es ganar dinero. Cuando mejoran las perspectivas de obtener utilidades, aumenta la actividad económica. Cuando las perspectivas son sombrías, el ritmo de los negocios sufre un letargo. Todo lo que afecta a la economía, desde la precipitación pluvial hasta la política, ejerce su influencia afectando el factor básico: las perspectivas de obtener ganancias.”
Es una breve definición del concepto de crisis económica propuesta por el citado autor que se puede tomar como referente para tratar de explicar la actual Crisis Financiera cuyas repercusiones son palpables a la luz de las economías mundiales.
La Crisis de 2008
Los agentes económicos buscaron emplear en mayor proporción la capacidad productiva instalada, la cual estaba subutilizada (Krugmann 1999).Los créditos para vivienda otorgados a familias con baja capacidad de pago se convirtieron en cuentas incobrables que a la postre llevaron a la quiebra y a la bancarrota a muchas entidades bancarias y financieras que terminaron colapsando el sistema bancario creado con el titulo de Banca de Inversión.
Los agentes oferentes buscan financiar sus proyectos de construcción en este caso viviendas apalancándose financieramente a los sistemas institucionales creados, dado que se necesita vender los proyectos actúales. Sin embargo los agentes demandantes (que se pueden clasificar en tres niveles: lo de disponibilidad inmediata de flujo de caja, los de mediana, y baja disponibilidad) concurren de acuerdo a sus necesidades. La concurrencia es de mayor afluencia de aquellos donde las necesidades de vivienda son mayor, por lo general en familias de bajos y medianos ingresos expuestos a los cambios y a la fluctuaciones cíclicas de la economía. Este tipo de agentes económicos demandantes son conocidos en los Estados Unidos como mercados SUBPRIME, a los que se les otorga crédito sin mayores requisitos llamados créditos SUBPRIME, peyorativamente considerados Hipotecas Basuras, y se aplica a los créditos otorgados sin mayores requisitos a personas sin solvencia o ingresos suficientes, para cumplir sus compromisos ,en oposición a los créditos PRIME.
Desde siempre se ha considerado la Industria de la Construcción como un gran motor y multiplicador de la Economía. Algunos analistas han considerado que esta Industria la componen más de 2.500 empresas que movilizan grandes masas de recursos tantos financieros como humanos y que permiten un gran empleo de ellos .
Sin embargo la aprobación de créditos riesgosos o subprimes fue la saturación del mercado de vivienda y la incapacidad de demandantes con flujo de caja solvente en una economía de rápido crecimiento después de la crisis desatada en 1998.Tal saturación trae como consecuencia una sobrecapacidad instalada y subutilización de recursos que generaron una sobre producción que necesariamente debe venderse.
La necesidad de vivienda es grande sobre todo quien no tiene dinero para comprarla y fue a este grupo poblacional la cual se desplazaron los recursos para la venta de las viviendas.
Según datos de prensa en el año 2006 el numero de ejecuciones hipotecarias de vivienda en estados unidos alcanzo la cifra de 1,2 millones . La caída de las ventas y de los precios de las vivienda desvalorizo el valor de las casas y apartamentos embargados por los bancos y a medida que pasaban los meses se quedaban incluso sin compradores . Los créditos subprimes desataron la bola de nieve de las deudas incobrables y así las quiebras se fueron dando como efecto domino en las instituciones financieras de los Estados Unidos.
Retomando a Paul Krugmann, la expansión y crecimiento después de la crisis financiera de 1998, produjo una saturación de mercados con capacidad solvente lo que conllevo a que los promotores de vivienda se desplazaran a mercados vulnerables lo cual su incapacidad de pago produjo el colapso de los créditos hipotecarios.
Sin embargo Krugmann deja entrever que si estos créditos no se hubieran otorgado el grave fenómeno de la subutilización de la capacidad instalada habría sido también critico.
Aquí retomamos al profesor Mitchell cuando señalo : “Se supone que la finalidad primordial de todas las empresas es ganar dinero. Cuando mejoran las perspectivas de obtener utilidades, aumenta la actividad económica. Cuando las perspectivas son sombrías, el ritmo de los negocios sufre un letargo.
¿Cuando se muestran estas perspectivas sombrías? El mismo lo afirma cuando considera que el ritmo de los negocios sufre un letargo.
En términos generales se puede considerar que la crisis se dio por la saturación de mercados Prime producto de una economía en pleno auge y crecimiento y lo que obligo a penetrar en mercados de baja demanda solvente lo que termino en un colapso del sistema financiero Norteamericano. A estos fenómenos El Profesor Mitchell concluye que: Las crisis no son mas que una característica de los CICLOS ECONOMICOS. Se acepta que a una crisis siga una depresión, que esta siga la recuperación y a esta la prosperidad, la que a su vez precede a una nueva crisis………………………………
BIBLIOGRAFIA
Krugmann, Paul. Las Crisis Financieras, 1999.
Mitchell, Wesley, Tomado de Héctor Mondragon, Revista Economía, Universidad Nacional.
Fábregas, Carlos Anotaciones en Clase. “El Morbo del Capitalismo”. Teoría Económica II
En su estudio afirma que:
¨Las crisis no son mas que una característica de los CICLOS ECONOMICOS. En vez de un estado normal de la economía interrumpida solo por crisis ocasionales, se acepta un estado de continua variación en la economía variando continuamente con ritmo más o menos regular . Se acepta que a una crisis siga una depresión, que esta siga la recuperación y a esta la prosperidad, la que a su vez precede a una nueva crisis………Se supone que la finalidad primordial de todas las empresas es ganar dinero. Cuando mejoran las perspectivas de obtener utilidades, aumenta la actividad económica. Cuando las perspectivas son sombrías, el ritmo de los negocios sufre un letargo. Todo lo que afecta a la economía, desde la precipitación pluvial hasta la política, ejerce su influencia afectando el factor básico: las perspectivas de obtener ganancias.”
Es una breve definición del concepto de crisis económica propuesta por el citado autor que se puede tomar como referente para tratar de explicar la actual Crisis Financiera cuyas repercusiones son palpables a la luz de las economías mundiales.
La Crisis de 2008
Los agentes económicos buscaron emplear en mayor proporción la capacidad productiva instalada, la cual estaba subutilizada (Krugmann 1999).Los créditos para vivienda otorgados a familias con baja capacidad de pago se convirtieron en cuentas incobrables que a la postre llevaron a la quiebra y a la bancarrota a muchas entidades bancarias y financieras que terminaron colapsando el sistema bancario creado con el titulo de Banca de Inversión.
Los agentes oferentes buscan financiar sus proyectos de construcción en este caso viviendas apalancándose financieramente a los sistemas institucionales creados, dado que se necesita vender los proyectos actúales. Sin embargo los agentes demandantes (que se pueden clasificar en tres niveles: lo de disponibilidad inmediata de flujo de caja, los de mediana, y baja disponibilidad) concurren de acuerdo a sus necesidades. La concurrencia es de mayor afluencia de aquellos donde las necesidades de vivienda son mayor, por lo general en familias de bajos y medianos ingresos expuestos a los cambios y a la fluctuaciones cíclicas de la economía. Este tipo de agentes económicos demandantes son conocidos en los Estados Unidos como mercados SUBPRIME, a los que se les otorga crédito sin mayores requisitos llamados créditos SUBPRIME, peyorativamente considerados Hipotecas Basuras, y se aplica a los créditos otorgados sin mayores requisitos a personas sin solvencia o ingresos suficientes, para cumplir sus compromisos ,en oposición a los créditos PRIME.
Desde siempre se ha considerado la Industria de la Construcción como un gran motor y multiplicador de la Economía. Algunos analistas han considerado que esta Industria la componen más de 2.500 empresas que movilizan grandes masas de recursos tantos financieros como humanos y que permiten un gran empleo de ellos .
Sin embargo la aprobación de créditos riesgosos o subprimes fue la saturación del mercado de vivienda y la incapacidad de demandantes con flujo de caja solvente en una economía de rápido crecimiento después de la crisis desatada en 1998.Tal saturación trae como consecuencia una sobrecapacidad instalada y subutilización de recursos que generaron una sobre producción que necesariamente debe venderse.
La necesidad de vivienda es grande sobre todo quien no tiene dinero para comprarla y fue a este grupo poblacional la cual se desplazaron los recursos para la venta de las viviendas.
Según datos de prensa en el año 2006 el numero de ejecuciones hipotecarias de vivienda en estados unidos alcanzo la cifra de 1,2 millones . La caída de las ventas y de los precios de las vivienda desvalorizo el valor de las casas y apartamentos embargados por los bancos y a medida que pasaban los meses se quedaban incluso sin compradores . Los créditos subprimes desataron la bola de nieve de las deudas incobrables y así las quiebras se fueron dando como efecto domino en las instituciones financieras de los Estados Unidos.
Retomando a Paul Krugmann, la expansión y crecimiento después de la crisis financiera de 1998, produjo una saturación de mercados con capacidad solvente lo que conllevo a que los promotores de vivienda se desplazaran a mercados vulnerables lo cual su incapacidad de pago produjo el colapso de los créditos hipotecarios.
Sin embargo Krugmann deja entrever que si estos créditos no se hubieran otorgado el grave fenómeno de la subutilización de la capacidad instalada habría sido también critico.
Aquí retomamos al profesor Mitchell cuando señalo : “Se supone que la finalidad primordial de todas las empresas es ganar dinero. Cuando mejoran las perspectivas de obtener utilidades, aumenta la actividad económica. Cuando las perspectivas son sombrías, el ritmo de los negocios sufre un letargo.
¿Cuando se muestran estas perspectivas sombrías? El mismo lo afirma cuando considera que el ritmo de los negocios sufre un letargo.
En términos generales se puede considerar que la crisis se dio por la saturación de mercados Prime producto de una economía en pleno auge y crecimiento y lo que obligo a penetrar en mercados de baja demanda solvente lo que termino en un colapso del sistema financiero Norteamericano. A estos fenómenos El Profesor Mitchell concluye que: Las crisis no son mas que una característica de los CICLOS ECONOMICOS. Se acepta que a una crisis siga una depresión, que esta siga la recuperación y a esta la prosperidad, la que a su vez precede a una nueva crisis………………………………
BIBLIOGRAFIA
Krugmann, Paul. Las Crisis Financieras, 1999.
Mitchell, Wesley, Tomado de Héctor Mondragon, Revista Economía, Universidad Nacional.
Fábregas, Carlos Anotaciones en Clase. “El Morbo del Capitalismo”. Teoría Económica II
